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【基金會客室】大中華區股市可看好 百達黃思遠:資產價格有支持
2019年04月15日

  百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠認為,由於中美兩國政策轉向寬鬆,對資產價格及經濟表現有支持。新興市場他看好大中華區股市,已發展市場則首選優質股;固定收益投資方面,他認為新興市場美元和本幣債券 、美國國庫抗通脹債券及澳洲債券均有吸引力。記者 梁宇碩

  在全球央行支撐下,市場流動性充裕。短期而言,黃思遠預期2019年企業盈利表現可能令人失望,但2020年經濟衰退風險將會下降。去年內地去槓桿,令金融環境變得緊張,企業再融資一度出現困難,但自去年第四季起,中央一直在支持經濟增長及民營企業發展,並確有足夠的流動性,投資者的注意力因此從違約和再融資風險,轉為更關注企業基本面,這對中國等新興市場較為有利。

  此外,在聯儲局轉向鴿派的背景下,美元維持上漲的勢頭有望得到緩解,支持新興市場債券走勢。他認為拉丁美洲實際收益率具吸引力,隨着通脹率下降,預計新興市場與發達市場通脹的差距,將拉近至2000年以來的最低水平,給予央行有更大的調節空間。而資金流入利好新興市場債市前景。

  科企增長潛力厚

  百達看好科技繼續成為新經濟領域的焦點,如雲端業務、軟硬件開發、自動化與機器人、醫療保健等,可望提高生產技術的範疇。

  他亦相信消費升級和品牌增值是新經濟的重要部分,不同地區的龍頭企業能從中獲得優勢並繼續增長,並提供具吸引力的回報。

  黃思遠指,投資科技企業時,要留意潛在需求,並以此作為選擇條件,他相信高科技硬件是人工智能的必需。隨着製造這些部件所需的專業知識愈來愈高,相關企業在供應鏈中具重要價值,具有技術領導地位的韓國及台灣巨企,將在未來繼續發揮優勢。

  至於高收益投資機會,百達看好新興市場債券及中國短期債券。

  高收益股方面,黃思遠認為物料和能源板塊的領先企業,可以提供良好的回報;而亞洲消費增長處於強勁勢頭,保險和運動休閒板塊也可看好。