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【基金會客室】富蘭克林:內地晶片技術令人期待
2019年10月21日

  「富蘭克林科技基金」基金經理 Jonathan Curtis表示中國在過去20年已証明自身在科技發展中具有強大的能力,如內地科網企業在互聯網自主發展系統及具領導地位較受注目,看好中資企業在手機技術、軟硬件開發及製造方面的走向,指出中資企業一直與美國科技公司保持距離,但中國致力半導體產業的發展積極,認為在芯片技術的開發方面值得期待。 記者 梁宇碩

  外界一直憂慮中美貿戰關係會對科技界有直接影響,Curtis 對此看法相對正面,認為雙方在談判過程中所衍生的波動為投資者帶來入市的良機,團隊特別指出近期一直在加大對中國的互聯網和半導體公司的持倉,明言相關股價的吸引性大。團隊認為投資宜聚焦在全球的科網企業,目前看好兩岸的科企在先進半導體製造領域的全球領導地位,相信他們的業務將從AI和IoT芯片的發展中受益。

  市場一直關注政策走向對中資科技企業的營運表現,團隊指遊戲業務是區內龍頭企業的主要增長部分,雖然受到政策監管所影響,但團隊認為中資龍頭科技企業在金融服務、社交網絡、廣告等方面的潛在機遇仍具吸引性。

  相關企業亦有望受惠於中國內地中產階層人數上升,Curtis指明現時內地中產數目只佔全國人口的三分之一,料未來數年的增長勢頭會維持,中資科技巨頭能夠滿足新晉中產階級的需求,強化中國在高新科技領域的發展。

  團隊相信數碼轉型是科技行業乃至未來全球經濟的關鍵機遇,認為企業日漸傾向使用數據和軟件在其業務發展流程中與其客戶進行溝通,如電召汽車服務、社交網絡平台及網上銷售平台,上述例子均顯示出部份本與科技無關的行業也受到數碼轉型所喚起。

  另外,包括機器學習、雲端計算及金融科技在內的機遇亦不容忽視。團隊預期雲端計算是達3-5萬億美元的巨大商機,認為其為高利潤業務,看好雲端計算業務的發展前景仍具有相當大的空間。

  Curtis 亦看好美國市場的防守韌性相對較強,認為當地的就業情況、整體經濟及企業基本因素較為理想。團隊表示科技行業一直表現良好且地位舉足輕重,估計企業每年投放在數據儲存、網絡硬件、IT服務和應用軟件上的支出龐大,而消費者在手機,平板電腦和網絡訂閱服務上的支出亦保持增多,看好科技行業的質量、盈利能力和增長強勁,板塊的長期增長潛力證明具投資價值。

  

  根據晨星截至2019年9月30日的資料所示, 富蘭克林科技基金A (acc)USD本年迄今的年度收益升25.42%,2018年的年度收益則升1.4%。而跟據基金截至2019年8月31日的資料所顯示,基金組合的地域分布依次為美國(佔84.69%)、中國(佔7.67%)、荷蘭(佔1.34%)、台灣(佔1.21%) 及加拿大(佔0.6%)。基金的6大持股項目則為美國電腦科技企業微軟(佔5.36%)、中資科企阿里巴巴(佔5.2%)、美國電商亞馬遜(佔4.53%)、信用卡機構萬事達卡(佔3.81%)、蘋果公司(佔3.76%)及美國軟件公司賽福時(Salesforce.com)(佔3.76%)。

  部份本地資深投資者經歷過「千禧科網泡沫」爆破,對科網公司仍有戒心。團隊建議投資科網企業該保持長期性專注,但亦要適時作出組合調整,如當市場變得動盪時,傾向趁低進行吸納;相反,當市變得過於高漲時,投資者宜相應在股價高於企業內在價值時作出減持。

  





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