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【理財快線】人債基金一年回報達5%
2013年11月01日

  點心債(離岸人民幣債券)市場越來越龐大,2007年至今,已有超過1000隻點心債在港發行,過去三年發展尤其迅速,點心債市場價值增長逾8倍,產品選擇變得豐富及多元化。透過投資人民幣債券或相關基金,計及人民幣升值因素後,投資者有機會獲得接近5%回報。

  債券有投資級別與非投資級別(俗稱「垃圾債」)之分,「垃圾債」回報一般較高。在港發行的人民幣「垃圾債」息率高達5厘至11厘,但伴隨的是更大的違約風險。如果投資者不想承擔太大風險,又想享較高回報,人民幣債券基金是較佳選擇,這些基金同時投資於國家債券、央企、國企、民企及跨國企業債券,可拉勻違約風險。

  由於點心債近年始蓬勃發展,投資於點心債的人民幣債券基金,多數只有3年歷史。而自2011年起,內地推出人民幣境外合格機構投資者(RQFII)政策,允許港人直接以人民幣,透過RQFII基金,投資於內地債市與股市。至今,本港市面上共有15隻RQFII基金,大部分將80%資金投資於內地債市。RQFII基金大多成立不到兩年,故只能提供1年回報作參考。例如,華夏基金發行的精選人民幣債券基金A過去一年總回報率為6.47%,本年迄今回報率則為5.32%。

  據晨星資訊,市面32隻面向零售客戶的人民幣債券基金中,過去一年回報中位數為5.78%(計及人民幣兌美元升值逾2%影響)。頭15位基金(附圖)回報介乎5.75%至9.97%,排首位的是恒生人民幣債券基金。恒生銀行(00011) 股價及相關新聞 私人銀行及信託服務主管陸庭龍周四表示,中國與其他國家貿易頻繁,將帶動人民幣需求上升,相信明年人民幣維持升值約2%至3%。這意味著,投資人債基金,明年可望續有近5%回報。