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【回報升呢】認清風險解讀基金含意
2013年11月26日

  據香港投資基金公會統計,截至今年9月底,市場上共有強積金註冊計畫41個、核准成分基金471隻,其中核准匯集投資基金有301隻。單看幾百隻成分基金的名字,令人眼花繚亂,本期就教你如何透過基金名稱看懂背後名目。

  大多數打工仔都知道,強積金類別按照風險由低到高排列,大致可分為以下幾類:貨幣市場基金(包括強積金保守基金)、保證基金、債券基金、混合資產基金、股票基金和指數基金,造成風險高低的主要原因即為股票和定息工具所佔比例不同。僅由該6類基金類別來看,計畫成員第一個產生的困擾可能就在於,強積金中的「保守基金」和「保證基金」有何分別?

  *保守基金未必跑贏通脹

  法例規定,每個強積金計畫都要提供強積金保守基金。強積金保守基金是貨幣市場基金的一種,只能投資於港元資產,包括短期銀行存款及短期債券。因保守基金屬低風險投資,故其回報未必能跑贏通脹,甚至可能出現負回報。據晨星亞洲統計,42隻保守基金的近1年回報最低者為-0.09%,最高者亦僅有1%。

  保證基金則主要投資於債券、股票或短期有息貨幣市場工具,提供本金保證,或保證可達到一個預設的回報率。一般而言,保證人會就提供的保證收取保證費或儲備費。計畫成員必須細閱個別基金的條款,在完全符合附帶保證條款,如鎖定期及提取條件的情況下,才合資格獲得所承諾的回報。

  強積金的6個類別中,混合資產基金的各種叫法最多,如平穩基金、均衡基金、人生階段基金、增長基金等。事實上,每種名稱大致代表所對應基金投資的股債比例。康宏理財強積金業務拓展董事鍾建強表示,「均衡基金」中的股票比例通常為40%至60%,但有些計畫的成分基金中,亦會將股票比例高達60%至80%者稱為「均衡基金」,如匯豐強積金智選計畫中的均衡基金股票比例便達55%至85%。增長基金的股票比例通常為60%至90%,另有一種常見的「穩定資本基金」,股票比例大約為30%。

  *看清產品文件資料

  又如2009年左右,景順強積金計畫將「香港股票基金」改名為「中港股票基金」,主要由於在本港上市的中資企業日益增加,改名更能反映基金的實際投資狀況。另外,2007年「匯豐強積金香港股票基金」和「匯豐強積金亞洲股票基金」亦分別改名為「匯豐強積金中港股票基金」和「匯豐強積金亞太股票基金」,因為「香港股票基金」的投資組合,已有不少資產分布於紅籌股和國企股;「亞洲股票基金」覆蓋範圍包含韓國、台灣、東南亞、澳洲、香港等日本以外的地區,為了更真實地反映現況,因此更改名稱。

  鍾建強提醒強積金計畫成員,選擇成分基金時,不應囿於基金名稱,而應該看清產品文件,注意基金中的股票和定息工具的比例、基金資產的地域分布、基金風險高低及每項具體收費等,再綜合考慮自身可承受風險能力和所處人生階段的投資需要,作出較為理想的選擇。