Money Hunter


華僑永亨分析貨幣走勢
2019年11月29日

周初,中美貿易談判相關的消息正面,市場的風險情緒改善。具體而言,消息指中國有意加強知識產權的保護,這或有助促進中美雙方收窄分岐。此外,美國總統特朗普指中美談判處於”最後關頭”,並且進展順利。市場憧憬中美雙方或有望就達成第一階段貿易協議取得突破。受惠於風險情緒改善,人民幣及商品貨幣走勢向好。不過,美國總統簽署涉及香港人權的法案,市場關注這會否對中美第一階段貿易協議的談判增添不確定性。

美元指數方面,第三季GDP 意外地上修至2.1%,主要因為庫存及商業投資皆錄得上調,抵消了消費趨緩的影響。當地經濟狀況穩健料繼續為美聯儲維持中性貨幣立場提供依據。美聯儲主席Powell及官員Kaplan皆指出” 當前貨幣政策合適”。這意味著除非美國經濟狀況出現顯著轉變,否則美聯儲將維持中性貨幣立場,進一步減息的空間較低。短期內,美國的利率及經濟基本面的優勢料繼續支持美元指數在97-99.5的區間波動。

英國大選方面,英首相約翰遜公佈競選政綱為英鎊提供支持。報導指由Best For Britain及YouGov 進行的調查皆估計保守黨有望在大選中取得超過半數的議席。這或有助提高英首相的脫歐方案在議會獲得通過的機會。短期內,有關大選的消息料繼續增添英鎊的波動性。接下來,市場將重點關注英國大選的結果,這對英國是否能夠在明年1月31日順利脫歐有著深遠的影響。

 

本周重點關注貨幣:

 

美元指數在7個星期的高位附近盤整。

 

首先,周初市場憧憬中美貿易談判進展樂觀。不過,美國總統簽署涉及香港人權的法案,市場關注這會否對中美第一階段貿易協議的談判增添不確定性。

 

 其次,本周經濟數據大體向好,亦為美元提供支持。美國11月製造業PMI上升至7個月新高的52.2。第三季GDP 意外地上修至2.1%,主要因為庫存及商業投資皆錄得上調,抵消了消費趨緩的影響。此外,10 月耐用品訂單按月增長0.6%,優於預期。當地經濟狀況穩健料繼續為美聯儲維持中性貨幣立場提供依據。不過,儘管10 月商品貿易逆差收窄至665億美元,惟出口及進口皆出現下跌,反映貿易戰繼續影響貿易活動。

 

美聯儲主席Powell指貨幣政策處於良好位置,以支持強勁的就業市場。且美聯儲官員Kaplan 指只有見到經濟前景出現重大變化,他才會支持調整利率。這意味著美聯儲將維持中性貨幣立場。

 

除非美國經濟狀況突然轉弱,否則美元指數料繼續在97-99.5 的區間波動。