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嘉信理財看好醫療保健
2020年04月03日

面對著新型冠狀病毒對經濟的影響,美國通過了有史以來最大規模、高達2萬億美元的經濟刺激方案,而市場仍在期待持續的紓困措施。此類措施能否拯救經濟和市場? 它會如何影響投資者? 嘉信理財私人客戶顧問副總監游國義分享嘉信對美國市場前景的觀點:

無論方案最後細節如何,它都有可能減輕對經濟造成的打擊,但實際上,與其說是刺激,現階段的方案其實是救市或起到分流作用。從2月中旬到3月中旬,市場的跌幅處於歷史上衰退的平均水平,但考慮到病毒危機的嚴重性,這並不能阻止市場進一步下跌。而第二季度的GDP增長將下降至經濟蕭條水平。

儘管我們尚未清楚它可能會下降多少或持續多久,但美國經濟衰退的可能性似乎越來越大。我們已進入歷史上最快的熊市。至少在出現一些跡象表明我們已經控制了這種病毒並且在各行業可以回復正常之前,買入的信心並不大。

我們建議投資者切勿嘗試捕捉低位,尤其是你正在作出一刀切的投資決策時。相反,投資者應該分散投資和定期重整投資組合的分佈。市場低位往往是一段時間的過程,並非集中在某個時刻;正如投資行為亦應隨著時間而變化,而不只是著重某一特定時刻。恐慌並不是正確的投資策略。

從行業表現來看,儘管即將舉行的美國總統大選將增加對其風險,但我們對醫療保健仍然保持跑贏大市的評級。這個行業的相對估值和穩健的基礎十分吸引,這些在波動加劇的情況下有助該行業維持它的非週期性。