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天達資產分析未來一年前景
2019年12月13日

天達資產管理多元資產增長聯席主管 (Philip Saunders) 分享未來一年的前景展望。請參閱以下摘要


  • 宏觀經濟:我們預期2020年出現週期後段的反彈,主要受工業生產回升及衰退風險消退的帶動。
  • 固定收益:全球料將回復增長,加上央行維持短期利率於低水平,收益率曲線將會趨於陡斜。
  • 貨幣:美元或會在持續多年強勢後出現調整,紓緩新興市場貨幣的壓力。
  • 新興市場:儘管出現市場雜訊,但大部份新興市場的宏觀經濟在過去數年表現穩定,料將繼續鞏固有關的升幅。
  • 股票:隨著宏觀經濟不明朗因素緩和,股票市場走勢將會逆轉,資金料將重新流入週期股。
  • 股票投資組合策略:昂貴的美國股票與相對便宜的亞洲股票存在估值差距,提供建立策略性亞洲股票持倉的機會。
  • 另類投資:黃金可望在明年成為有價值的分散投資工具,因為債券的防守力很可能相對較弱。