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百達:疫情加快新經濟發展 對於具長期增長的板塊增強信念
2020年02月10日

百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠認為現時宜管理組合風險:減持股票以及新興市場債券和貨幣的比重;增持現金和繼續持有

 

黃金

‐ 從兩星期前開始我們全面降低了股票比重,主要是中港股票,因為這些市場受疫情的直接影響較大

‐ 同時,我們減少了新興市場債券和新興市場貨幣的比重。增加了成熟市場

 

長期政府債券以降低風險

 

‐ 現金比重由年初的低單位數增加到目前接近10%

‐ 我們繼續持有黃金,因為黃金能作良好的風險對沖

 

股票方面,我們專注於環球企業,尤其是受肺炎情況影響較小的、具長期增長趨勢的美國和國際企業

 

‐ 軟件或新經濟板塊企業,例如雲端、網絡、電子商務等,為在家工作提供必要的備份和服務。這些企業在今次業績期,同時必須錄得不俗的數據

‐ 硬件仍然重要,但由於周期性偏高,市場對此板塊將更加謹慎,並且就疫情對經濟和科技供應鍊的影響重新再作評估。但我們認為這板塊的長期需求仍在

‐ 是次疫情,突顯和加快了社會步向新經濟的轉移,不論是因為要待在家中消磨時間或企業維持生產力。市民在網上購物、使用社交平台和串流,甚至公司採取在家工作方案以及自動化生產等,這些活動均需要合適的配套才能進行下一步?

‐ 市場出現調整,團隊將把現金重新調配到具長期投資機遇的板塊,尤其與科技和環境相關的股票

‐ 隨着有關武漢病毒的科學研究開始湧現,相信科學家和醫學專家將會對是次疫情有較好的掌握。新增個案受控,市場才會走出陰霾,屆時才能評估和量化疫情對經濟的影響

‐ 美國經濟仍然穩健。環球貨幣政策起到支持作用,而利率繼續維持低水平

‐ 我們預計消費模式將受影響,環球供應鍊亦有機會受較長的影響。但邁向新經濟領域的發展,將會加快