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鄧普頓投資:未來十年歐洲的投資主題
2020年02月14日

儘管持續存在不確定性和挑戰, 但歐洲股市很有可能在今年延續去年的良好表現。寬鬆的央行貨幣政策、英國脫歐路線和中美達成貿易協定, 這些事件會繼續成為我們對市場樂觀的源泉。我們相信歐洲央行可能鼓勵歐元區各國政府強化財政刺激, 以恢復未來幾年的經濟活力。

展望未來, 我們看到投資者希望增加歐洲股票持倉的其中主要原因包括增持具有相對更強環境、社會和治理 (ESG) 能力之企業的股票。近年, 流入 ESG 相關投資的資產一直在穩步上升, 歐洲的監管框架繼續支持 ESG 最佳實踐的發展, 尤其是因為與氣候變化有關的投資。

此外, 隨著主動型股東表示與管理團隊和董事會增加接觸,積極主義可能成為歐洲股市的有利因素。在某些情況下, 我們看到企業作為自己的積極主義者, 評估各種選擇, 企業通過重組業務來提高業績, 將業務劃分為獨立的實體, 使企業變得更加集中和精簡。

從估值的角度而言,正如我們在過去十年提及的那樣,價值型投資已經失寵一段時間,與價值型股票相比, 成長型股票在去年的更優表現實為可圈可點。價值型投資有重新具備突出表現的潛力, 尤其是投資者對股票估值水平變得越來越敏感。

 

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