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鄧普頓投資:歐洲固定收益產品具吸引力
2020年05月29日

富蘭克林鄧普頓投資指受疫情影響,歐洲經濟受到嚴重打擊。旅遊業對許多歐洲經濟體至關重要,但由於各國實行封鎖措施,令經濟停擺,旅遊業等行業受到影響。歐元區第一季度國內生產總值 (GDP) 萎縮了 3.8%,我們預計第二季度 GDP 可能進一步萎縮,但有望看到經濟增長在第三和第四季度略有反彈。就全年而言,歐洲 GDP 可能下降 10% 或者更多,並可能需要數年時間才能恢復到疫情大流行前的增長水平。

在英國,財政和貨幣政策方面的政策制定者已推出強而有力的支持方案,我們認為英國央行 (BoE) 可能在六月份的會議上宣布更多量化寬鬆措施。英國經濟受到的影響與整個歐洲類似,今年 GDP 可能下降 10% 左右,因此我們認為英國央行需要保持超寬鬆的貨幣政策,並在夏季或以後繼續購買債券。除了英國國債,歐洲外圍主權債券市場(意大利、希臘和葡萄牙)也為投資者提供了良好的機會。我們認為投資者在歐洲的投資期限應該很長,因為歐洲經濟增長將會非常疲軟及通貨膨脹亦非常低。我們還認為歐洲的投資級別債券目前亦具有吸引力。雖然收益率多年來一直非常低,但我們看到這一領域的收益機會,因為高質量的歐洲企業將會渡過危機,並在長期內取得良好表現。