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貝萊德智庫下半年投資展望
2020年07月02日

貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博 (Ben Powell) 作出的評論:

 

新冠疫情加劇了一些本已存在的趨勢,使不平等、全球化、宏觀政策和可持續性等問題的斷層進一步擴大。從投資角度而言,這些斷層的裂痕正逐漸伸延,因此必須更為慎密地審視投資組合,才能為其帶來真正的防禦力。

在新興市場之中,我們偏好資產負債表穩健,同時擁有政策空間去抵禦經濟下行的地區,這包括經濟體如中國、韓國和台灣。我們對亞洲(除日本外)的固定收益和股票持中性評級,同時將新興市場股票和新興市場硬貨幣債券的配置下調至減持。

 

我們將日本股票的配置上調至中性。從廣泛政策角度來看,我們相信日本有望能較快從疫情中復甦過來。本土政策支持、相對溫和的疫情發展,以全球經濟復甦均有助帶動日本股票的表現。

 

不論11月美國大選結果如何,中美的緊張局面勢將持續。經濟脫鈎的勢態將會延續。我們認為,這意味著投資者需要同時涉足這兩個市場,尤其是目前亞洲(除日本外)在全球GDP所佔的比重,已超過北美、歐洲和日本的總和。投資組合若能涉獵中美兩個市場體系,投資者將能受惠於多元化投資所帶來的益處。