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瑞銀分析亞股前景
2020年07月08日

團隊認為新冠疫情在短線上影響亞洲市場的表現,但認為其長線影響仍有局限。在宏觀形勢處於下行時,亞洲國家及企業的財政狀況穩健,區內亦未見有明顯的產能過剩現象。


  • 團隊認為新冠疫情在短線上影響亞洲市場的表現,但認為其長線影響仍有局限。在宏觀形勢處於下行時,亞洲國家及企業的財政狀況穩健,區內亦未見有明顯的產能過剩現象。



  • 中國及亞洲的生產活動水平正在提升,雖然仍然未完全回復到疫情爆發現的工業活動水平,但瑞銀已留意到相關復甦進度已有很大程度的提大,例如中國及韓國的工廠已大規模復工復產。


  • 亞洲市場的投資能見度正在提速,團隊指出在過去半年時間內,包括區內在行業合併、線下轉至線上、研發投資及供應鏈轉移均有增速的現象。


  • 區內的估值仍然便宜,瑞銀認為相比歐美地區在歷史上估值數據來看,現時亞洲股票的估值水平仍然便宜(特別是中小型企業的領域),相信現時正處於周期的底部,看好亞洲有眾多價值機遇。

 

  • 團隊相信包括非必需消費品的開支上升、對高質商品的需求有增長、內地產業重塑至服務及消費板塊、在研發與科技上的花費提高、信貸滲透不足及亞洲非中國在內於環球製造業的佔比提高等長線發走向未有受阻。

  • 團隊看好消費及醫療保健板塊受惠基本因素而成為贏家,建議以主動型方式發掘當中的機遇。