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鄧普頓:疫情下企業質素的重要性
2020年08月31日

富蘭克林鄧普頓投資指,雖然全球經濟持續受到疫情影響,但我們認為投資者仍能找到一些投資機會。考慮到目前全球公共衛生和經濟的不確定性,除了考慮投資地區,企業的質素也相對重要。因此,企業基本面的研究對於發掘潛在投資機會變得至關重要。

我們傾向投資於一些有能力渡過此危機的跨國企業,尤其是位於復甦相對較快地區的企業。與大型企業集團相比,我們希望投資於重點明確、只經營少數業務線的跨國企業,這讓我們可以更好深入了解其基礎業務,包括銷售和盈利來源。在推動長期回報方面,商業模式、財務實力和管理水平等都比企業的註冊地或市值更為重要。我們亦希望選擇一些具有管理風險能力的企業,因此,我們的投資組合不會大量持有具市場驅動因素的企業。例如,旅遊和休閒行業因疫情受到嚴重打擊,比電子商務、遊戲等業務需要花費更長的時間才能恢復,而科技行業在疫情期間則一直在蓬勃發展。

總括而言,我們偏向側重於無論面對怎樣的經濟環境下都能穩健成長的企業,並將這些企業納入一個多元化的投資組合中。而這些投資機會並不規限於國內市場,同時亦可在國際市場尋找潛在投資機會。