Money Hunter


嘉信評聯儲局行動
2020年09月28日

作者:

嘉信理財公司高級副總裁及首席投資策略師 Liz Ann Sonders

 

聯儲局正式採

平均通脹目標

 

聯邦公開市場委員會(FOMC) 表示,將維持利率穩定不變最少至2023年,以幫助受新冠疫情重擊的經濟復甦。會後發表的聲明頗為溫和,詳細說明聯儲局就平均通脹目標而新制定的長期政策框架。此政策在上月舉行的一年一度Jackson Hole研討會中,由聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell預先審視,目標是促使通脹率達2。正如聲明所述,在通脹率長期持續低於2%的情況下,聯邦公開市場委員會「將在一段時間內力爭使通脹率適度超過2,以通脹率長遠平均維持在2%水平。」

 

在委員會的季度預測更新包括對2023年的預測中,一眾成員認為今年的經濟收縮程度低於先前的預測,但之後的復甦速度會較為緩慢。失業率預測有所改善,而通脹預測則有所上調。不過,有趣的是委員會的通脹預測實際上並未顯示2%的目標,令大眾質疑聯儲局到底計劃怎樣刺激通脹上升。

 

該聲明附帶了一項「免責條款」,強調如果一旦「出現風險而有機會阻礙實現委員會的目標時,聯儲局最終可以視乎情況調整貨幣政策立場」,而所謂的風險,很可能是

金融穩定風險。就此,鮑威爾在會議後的記者會上回應了有關金融穩定的問題,表示「貨幣政策不應該是第一道防線」,並指出應該將監管工具視為第一道防線。

 

鮑威爾在記者會亦談及財政政策,嚴正指出數百萬美國人仍處於失業狀態,小型企業舉步維艱,各州和地方稅收陷入困境。雖然鮑威爾表示初期的貨幣及財政應措施迅速「有效」,但他認為「可能需要更多財政支持措施,否則「肯定會存在風險,而這種風險將會在經濟活動中逐漸浮現」,這是他向國會發出的明確訊息。