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嘉信評經濟增長
2021年03月08日

市場對經濟增長加速抱有大希望 但目前為止數據並不理想

隨著新冠疫苗的生產和分發問題得到解決,全球正在加快接種疫苗。雖然目前疫苗的接種總數已超越整體感染數字,而新增病例、住院及死亡個案亦有下降趨勢,但要達致群體免疫的道路仍然相當漫長。然而,整體經濟數據仍未反映這個利好形勢。美國第四季國內生產總值(GDP)的增長低於預期, 1月份新增就業職位只有約4.9萬,遠低於市場預期的10.5萬,而12月份的流失職位由估計的14萬上調至22.7萬。失業率下降至6.3%,但這是因為隨著越來越少的美國人試圖找工作,勞動力參與率下降。

長期失業率未有改善跡象,接近40%的失業人口連續失業至少27週。除了2007至2009年的三年大衰退外,這是史上長期失業率最高的時期。永久職位流失在1月份亦有所增加,突顯「疤痕效應」對失業的影響變得普遍。

現時來說,強大的升市廣度以及不同板塊和因素的參與度,正面抵銷踴躍的市場情緒。然而,如果普遍上升步伐減弱,但熾熱情緒未有下降,回調風險便會增加。至於整體經濟狀況,隨著春季臨近及新冠疫苗接種速度加快,預料解除社交距離限制將帶動更多經濟活動,同時恢復就業增長。

 

作者:

嘉信理財公司高級副總裁及首席投資策略師 Liz Ann Sonders  

嘉信理財金融研究中心,高級副總裁及首席全球投資策略師 Jeffrey Kleintop

嘉信理財金融研究中心,高級副總裁及首席固定收益策略師 Kathy Jones