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【揀股捉股】香港電訊長揸收息
2021年05月14日

  香港電訊於2011年11月由電盈(008) 股價及相關新聞 分拆上市,公司是香港最早電訊公司,業務穩定增長,過去十年,除2016至2018年盈利基本持平外,其餘年份都有不俗的增長,由2011年的約12.7億元增至2020年的約53億元,派息方面,除上市年不派息外,其餘年份都年年增加派息,以2020年為例,每基金單位派息達71.07仙,現股價計,股息率達6.3厘,在收息股中算好的一隻股,貪收息的中長綫可持有。

  電訊服務去年表現最佳

  香港電訊(6823) 股價及相關新聞 去年總收益跌2%至323.9億元,股份合定單位持有人應佔溢利增加2%至53億元,EBITDA跌2%至125.3億元,因為採取了措施提高營運效率,包括將業務程序數碼化和優化綫上到綫下的營銷渠道,減緩了跌幅。

  香港電訊3大業務中,電訊服務去年表現最佳,收益升2%,主要由於市民居家抗疫,帶動在家工作及娛樂的需要,增加了家居寬頻服務的需求。另一方面,流動通訊收益跌12%,當中,流動通訊服務收益減少8%,主要由於疫情導致遊客下跌,漫遊收益急劇下滑。然而,本地核心收益保持穩定,受惠於客戶升級到5G服務帶動每名客戶平均消費額(ARPU)增長,抵銷了低消費市場的激烈價格競爭對收益帶來的壓力。

  香港電訊表示,今年5G仍然是公司業務重點之一,相信5G不僅在消費者市場有顯著的增長空間,而其在商業及公營機構的應用,更具發展潛力。於去年底,香港電訊的5G客戶有26.4萬名,受惠新iPhone推出而上客量加快,去到今年2月初,已增至32.9萬名,滲透率亦增至約一成。客戶升級至5G的步伐有望加快,管理層表示,期望到今年底滲透率將進一步增加到介乎20%至25%。香港電訊現金流強勁,分派慷慨,分派逐年遞增,2018至2020年的增幅分別是5%、3%、1%。

  股息率達6.3厘

  去年全年每個股份合定單位分派0.7107元,摩通引述香港電訊管理層表示,未來分派料續有增長。摩通認為,受惠5G將提升整體ARPU、漫遊收益料已見底等利好因素,有信心香港電訊可維持穩定的分派政策,預測今年多派1%至0.72元。建議11元買入,目標價12.5元,止蝕10元。

  未來一周分析安排

  下周一:【二三綫黑馬】;下周二:【新經濟尋寶】;下周三:【藍籌國企】;下周四:【國策錢途】;下周五:【財息兼收股】。

 




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