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【揀股捉路】太古地產息率3.3厘吸引
2020年01月30日

  農曆新年為傳統消費旺季,惟受武漢肺炎打擊,加上本港過去半年多社會動盪,收租及零售板塊「無運行」。不過,當中太古地產(1972) 股價及相關新聞 收入較多元化,加上估值吸引,抗跌力強,是不俗的收息工具。

  本港過去半年多政局不穩,近日再受武漢肺炎影響,零售市道大受打擊,收租企業面對減租壓力。然而,收租股之前已跌得頗殘,近期股價回穩,如太地過去3個月累升逾9%,跑贏大市。

  抗跌力強估值合理

  再者,太地估值合理,現價市盈率約9倍,股息率3.3厘,防守性強,可買入用作收息。業績方面,截至去年6月底止半年,太地收入增加3%,至75.1億元,純利減少57.7%,至89.73億元。

  太地業務主要分為三部分,包括物業投資、物業買賣及投資與營運酒店項目。就物業組合而言,太地現時於香港持有1440萬呎物業,包括寫字樓、零售物業、酒店及服務式住宅;太地另於北京、廣州、成都及上海持有6個大型商業項目,預計有關項目落成後,總面積將達到970萬呎。

  大和發表研究報告指,在分析了太地各項主要業務後,發現其主要弱項是香港的商場及酒店,但該行注意到這些業務對太地的相對重要性已大大降低,因為其寫字樓租金仍錄穩定增長,加上內地物業的租金亦有快速的增長,重申「買入」投資評級,並將其12個月目標價由原來的40.3元上調至40.9元。太地昨天收報25.65元,跌2.84%。

  短期料受制250天綫

  銳升證券聯合創辦人及首席執行官鄧聲興表示,太古地產為租戶提供暫時性租金調整,影響短期租務收益。再加上武漢肺炎影響零售消費氣氛,旗下商場及酒店的營業額受壓。但另一方面,太古收入來源較多元化,寫字樓租金出現穩定增長,加上內地物業的租金亦加速增長。集團的商場定位為高端型消費,相信長遠可受惠內地中產階級及奢侈品消費增長。不過公司仍受本港零售業務影響,股價料短期受制於250天綫。

  未來五天分析安排

  本周五:【二三綫黑馬】敏華控股(1999) 股價及相關新聞 ;下周一:【藍籌國企】石藥集團(1093) 股價及相關新聞 ;下周二:【新經濟尋寶】平安好醫生(1833) 股價及相關新聞 ;下周三:【國策錢途】維達國際(3331) 股價及相關新聞 ;下周四:【財息兼收股】中國移動(941) 股價及相關新聞





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