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【揀股捉路】 敏實屬健康調整 發展布局明朗 Tesla概念股
2020年09月07日

  敏實(425) 股價及相關新聞 早前因成為Tesla概念股加上上半年業績對辦而受捧,急升至52周高。上周五港股受外圍拖累急回3%以上,但該股上衝期間14天RSI升至80以上,目前趁勢回落可算健康調整。Tesla近期高位回吐,或影響敏實股價,不過公司發展布局明朗,下半年業務前景獲市場看好,相信長綫走勢樂觀。

  敏實主要從事汽車裝飾條、裝飾件、車身結構件、行李架、電池盒以及其他相關零部件的設計、生產和銷售。受疫情影響,公司中期盈利按年倒退58.64%至3.7億元人民幣,剔除一次性項目及應收帳後,經常性盈利跌51%。期內,營業額48.49億元人民幣,按年減少20.9%。

  在疫情重創環球汽車產業鏈下,市場認為敏實表現符預期,加上公司贏得Tesla鋁件定單,推動其股價上周攀升,一口氣衝上52周高31.6元。其後在超買及大市沽壓加重下回軟,上周五低收3.28%,收報29.45元。

  贏得Tesla鋁件定單

  今年上半年,金屬及飾條業務仍為公司主要業務,佔營收45%以上,至於塑件及鋁件業務分別佔約30%。多間大行於敏實績後引述管理層指,公司首次進入Tesla的供應鏈,取得Tesla鋁件相關的新定單,主要為Tesla Model Y生產零件,每年定單達5萬件。

  此外,公司上半年亦力拓新產品綫至電池盒業務,期內擴大在寶馬、雷諾、日產、捷豹路虎等品牌的電池盒業務份額外,並新承接來自寧德時代等新客戶的定單,由於寧德時代為Tesla「無鈷電池」的供應商,意味敏實亦於電池盒業務上處於Tesla供應鏈。Tesla近期股價波動,但基本面未見受轉變,相信或因美股科技股急升後調整,敏實走勢或隨之反覆,可待消化調整再作跟進。

  具備多個增長引擎

  除Tesla因素外,市場看好敏實具備多個增長引擎。野村預期,敏實下半年業務將強勁復甦,因公司具增長前景,包括料下半年歐洲業務隨新產品逐步商業化及代工生產後,毛利率將進一步擴大;以及先進駕駛輔助系統(ADAS)業務發展前景等多個催化劑,目標價由23元大幅上調至34.5元,且由「中性」升至「買入」評級。

  摩通指,敏實管理層表示正研究A股上市的可能性,該行認為一旦成功,或會推動股份估值重評,重申「增持」評級,目標價由26.5元升至35元。

  專家評介

  股價自8月28日低位24.15元升到9月2日高位31.6元計,在短短4日內曾急升7.45元或30.8%,步伐確稍偏促,宜候回吐低吸,暫不建議高追。

  市場正憧憬敏實下半年發展,不過由於股價近期升了不少,相信已反映了大部分消息,短線應該調整才考慮吸納。建議27元吸納作中綫持有。

  本周分析安排

  周二:【新經濟尋寶】;周三:【藍籌國企】;周四:【國策錢途】;周五:【財息兼收股】;周一:【二三綫黑馬】。





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