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【揀股捉路】聯想業績受惠疫情 移動業務有望扭虧 電腦業務續強
2020年11月23日

  新冠疫情令在家工作及網上活動成「新常態」,聯想(992) 股價及相關新聞 本月初派發的中期成績表明顯受惠疫情,並獲大行普遍看好前景。市場除料聯想的個人電腦業務續強外,移動業務有望扭虧,以及加強智能物聯網的投入,均有利集團業務發展,可趁現水平分注收集。

  

  

  聯想主要從事個人電腦和智能設備業務、移動業務、數據中心業務等。集團於本月初派發截至9月底止中期成績表,純利按年升43.7%至5.23億美元;收入為278.67億美元,按年升7%。

  

  

  當中,佔總收入79%的個人電腦和智能設備銷售額創新高,按年增8.8%至220.65億美元;除稅前溢利增長22.7%至13.93億美元。

  

  

  集團首席執行官兼執行董事楊元慶指,因應疫情影響,在家工作、在綫學習和娛樂等的需求大增,或會成未來發展趨勢,並預計今年全球個人電腦銷售將達3億部,明年個人電腦銷售錄得5%至10%的增長。

  

  

  他並指,於疫情初期,因生產零部件缺貨影響出貨,但次季供應情況已漸恢復。

  

  

  在綫活動需求大增

  

  

  單計第二財季,聯想的個人電腦和智能設備、移動業務及數據中心業務收入同時錄增長,帶動期內盈利創新高至3.1億美元,按年升53.4%。

  

  

  集團的移動業務於第二財季除稅前虧損收窄至2200萬美元;數據中心業務於第二財季虧損收窄至4700萬美元。

  

  

  數據中心業務方面,上半財年由於附加和管理服務(包括設備即服務)的強勁增長,聯想的智能物聯網業務的收入按年增長30%以上,加上集團對雲計算的持續投資,料可持續受惠雲服務的強勁需求。

  

  

  加強智能物聯網投入

  

  

  美銀指,聯想第二財季盈利表現高於該行及市場預期35%及50%,並料其個人電腦業業務強勁勢頭持續至明年、移動業務有望於本財季(2021年第三財季)達收支平衡,加上公司自由現金流有改善,將評級由「中性」上調至「買入」,目標價由5.05元升至6.2元。

  

  

  里昂表示,聯想第二財季業績及對第三財季之收益指引高於該行及市場預期,主因個人電腦及智能電話業務反彈,由於公司預期個人電腦之利潤率具韌性,及數據中心業務改善的趨勢會持續至明年,故上調其2021至2022年度盈利預測27%及19%,目標價由7.3元升至7.4元,重申「買入」。聯想上周五收報5.48元,升1.29%。

  

  

  集團具強勁的採購能力,加上有強大的售後服務,在經濟漸回暖下,未來業績該可看好,不妨分注作中綫部署,以5元為止蝕,一旦升越5.92元,上望7元。

  

  

  聯想中期業績受惠個人電腦及智能設備銷售增長創紀錄,數據中心收入維持不俗增長。不過,要留意公司除淨在即,為短期股價推升原因,建議除淨後待調整才分注吸納。

  





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