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【回報升呢】富時香港指數基金更貼市
2014年01月21日

  最近強積金指數基金家庭新添一員——「永明富時強積金香港指數基金」,由永明金融夥拍貝萊德共同推出,為本港首項緊貼「富時強積金香港指數」表現的強積金成分基金。至此,強積金指數基金數量已接近30隻,此類基金有何特點?收費與回報是如何計算?

  成立於去年12月的「永明富時強積金香港指數基金」,旨在向計畫成員提供於扣除費用和開支之前,緊貼富時強積金香港指數表現的投資回報。該強積金成分基金的A及B類單位的現行基金管理費均為0.99%,截至去年底包含249項覆蓋多個行業的大至中型企業股份,分布較恒指廣泛。

  由「永明富時強積金香港指數基金」的投資目標可以看出,指數基金追蹤個別市場指數的表現,如恒生指數、標準普爾500指數或iBoxx債券指數等,賺取與所參照指數相若的回報。

  *留意成分股行業及持股

  現時投資香港股市的強積金指數基金,大部分追蹤恒指,另有的追蹤富時大中華港元指數、中證香港100指數,或是直接投資於盈富基金(02800) 股價及相關新聞

  若比較富時強積金香港指數與恒指可知,兩者的股份類別均包括香港公司,即包括匯控(00005) 股價及相關新聞 、H股、紅籌股及民企股,前者包含249隻成分股,後者則有50隻,兩者對香港市場的覆蓋率分別為93%及68%,恒指僅有大型股,富時強積金香港指數還包括中型股。

  計畫成員若選擇購買強積金指數基金,必須留意相關基金追蹤指數的表現,以及包含的成分股涵蓋行業和十大持股比例,最好選擇成分股盈利增長前景較好、追蹤指數由上升潛力的強積金指數基金。

  因基金經理只會按所參照的指數成分股比重增減投資比例,指數基金的交易次數通常較主動式管理基金為少,所以行政和管理費一般較少。

  根據晨星亞洲統計,現時強積金指數基金的基金開支比率(FER)介乎0.83%至1.55%,主動式管理基金的FER則可高至4.32%。

  *基金回報見真章

  可見若只計收費,強積金指數基金具有明顯優勢;但相比收費,基金回報當然更為重要。現參考理柏數據,以同一個強積金計畫中的港股基金和恒指基金為例,比較兩者同一時期的回報可以發現,於「交通銀行愉盈退休強積金計畫」中,「交通銀行香港動力股票成分基金」近3年回報率為11.24%,「交通銀行恒指成分基金」期內回報僅6.4%。

  *主動揀股夠靈活

  由於強積金指數基金採取被動式管理,僅僅令基金表現與參照的市場指數表現相近,因此市況平穩時表現更為貼近大市,但若恰逢牛市,指數基金的表現則很可能跑輸同類的主動式管理基金,因後者的基金經理可以靈活調整投資組合,即主動揀股,有機會令基金表現遠遠跑贏大市。

  此外,因強積金指數基金表現跟隨大市,屬中至高風險水平,對於較進取的計畫成員來說,可以享受較低收費兼可能獲取隨大市向上的投資回報。但相對較保守的打工仔來說,不妨根據市況,在投資組合中增添強積金債券基金或保證基金等,以平衡投資風險。





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