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【回報升呢】現入貨訊號美股續有水位科技工業股跑出
2014年01月29日

  近期大量資金撤出新興市場,市場憧憬資金將轉投美股等成熟市場。美股去年已升逾20%,但今年仍可看高一線,投資界普遍認為,今年美企盈利將持續受惠於環球經濟回暖,其中,科技股及工業股目前美股估值依然吸引,可以留意。

  美國內需消費復甦,是市場預期美股今年可繼續跑出的其中一個原因。安本資產管理北美股票投資主管PaulAtkinson指出,美國勞動市場逐步改善,失業率已由2009年時10%的高位回落,去年第三季已跌至7.5%。雖然美國勞動人口參與率仍低於65%,表現仍呆滯,但去年已出現輕微改善,相信今年可進一步回升。

  *企業盈利及消費料升

  另外,Atkinson預期美國企業工資今年將穩步上揚。目前美國家庭可動用的收入比例,已較2010年明顯提升,今年美國國內消費,將再次帶動經濟增長及企業盈利上升。

  Atkinson補充,美國企業不僅盈利增長趨勢未減,企業的整體財務狀況亦有改善,去年不少美企的資產負債表已轉強,基於現金流明顯改善,令企業有能力減債,更有條件增聘人手及提升資本開支。

  參考全美獨立企業聯盟截至去年11月份的數據,過去6個月花費資本開支的企業百分比已升逾55%;過去3個月聘用人數有所增加的企業,亦已由負數轉至正數。

  至於美國聯儲局開始收水,對美股而言,退市並非負面因素,因聯儲局必會待美國經濟處於穩步復甦的情況下方作出退市行動,即美國退市實為美國經濟回穩的有力證明。儘管美國於本月開始退市,且美股早前出現調整,但這反而可視為吸納美股的機會。

  *科技股估值普遍偏低

  去年科技股為投資美股的主旋律,Atkinson認為今年此主題仍會延續,因為除了新上市的科技股偏貴外,美國大部分科技股估值,在盈利保持高速增長下依然吸引。另外,他亦看好今年美國工業股的表現。

  聯博環球經濟研究美國經濟師JosephG.Carson亦認為,基於美國出產的平價天然氣,有助美國工業企業降低生產成本,相信可吸引更多美國企業,將部分生產線移回美國。





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