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【基金會客室】摩根:可聚焦醫療保健科技領域 長期增長板塊具防守性
2020年03月02日

  摩根資產管理大中華投資總監及基金經理王浩相信,新冠肺炎疫情問題會繼續為大市帶來波動,但中長線增長主題板塊(包括消費升級、智能家居、醫療保健研發領域)的防守力度較為明顯,建議投資者宜繼續放眼在有關主題上。 記者 梁宇碩

  王浩表示自疫情爆發以來,團隊投資組合所受的影響一直處於輕微水平,相信是因為組合較聚焦在長期增長趨勢主題,能夠抗衡病毒爆發所引起的不確定性。他認為是次疫情推進部份結構性主題的發展,如中國內地社會對醫療保健的質量重視度會持續提高,特別是醫療科技的臨牀測試及診治方面;工業生產及業務營運上會更偏重自動化及軟件應用。

  他相信疫情問題難以對內地的經濟周期構成重大負面衝擊,但認同餐飲、零售、航運及旅遊行業會在短期內直接受到明顯的影響。相反,必需消費品、線上教育、醫療設備等行業則可因而逆市受惠,認為投資者可按現時的形勢作部署。他深信波動現象為重視長線的主動型投資者提供一個趁低吸納良機。

    團隊較為關注科技、醫療保健及消費板塊的長線增長趨勢,相信中國內地醫療保健公司在國際領域所佔的市場份額,可因持續研發及投資獲得回報,而隨著家庭的醫療支出不斷增長,其看好醫院營運商和醫療設備公司可從中受益。

    科技領域方面,團隊認為內地軟件企業的增長情況非常樂觀,數據中心或雲端應用等相關領域對提高業務效率有正面作用,認為此領域的發展可受惠。隨著5G技術的普及,軟件和半導體將成為市場焦點,互聯網娛樂和可再生能源配合科技應用的前景無可限量。

  內地軟件企增長樂觀

  內地家庭的財富持續增長,民眾更加重視商品及服務的質素,而生產行業的領導者將受益於資源和分銷網絡優勢,使行業能作進一步的整合。同時,低端城市中的電子商務滲透率提高也將有助增長趨勢持續延長,包括零售銀行和財富管理等金融服務的重要性,亦會因此而得到進一步提升。

  王浩又認為一般投資者應避免單單根據新聞消息以作投機性炒作。因現時新聞流通速度及發展較快,投資者可能會因消息突變而在作出決定時受到影響,令投資部署出現非理性,表明投資不能以短線消息為基礎,反而要採納長期的主題因素,進行策略性分析。

  中國先驅A股基金 一年收益升32%

  根據晨星的資料所示,摩根中國先驅A股基金今年截至2月21日的收益升4.38%;過去一年的收益升32.49%;過去三年的收益(年度化)升16.35%;五年收益率(年度化)升8.0%。

  五年收益升8%

  截至2019年12月的基金資料所示,基金內主要的行業投資分佈依次序為金融(佔29.5%)、必須消費(佔17.8%)、資訊科技(佔16.3%)、健康護理(佔13.4%)及工業(佔10.3%)。

    截至2019年11月的5大股票投資項目依次序為內地保險龍頭中國平安(佔9.3%)、內地上市的白酒股貴州茅台(佔6.8%)、內地上市的江蘇恆瑞醫藥(佔5.1%)、內銀股招商銀行(佔4.5%)及房地產開發商萬科企業(佔3.2%)。





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