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【基金會客室】適當配置對抗下行風險 首域:日企科技行業領先全球
2020年08月04日

  不少本地投資者熱衷投資在亞洲市場,唯一般較少留意區內已發展國家或地區的潛在機遇。首域日本股票基金首席基金經理李青指出,日本其實一直都在高新科技行業的多個範疇當中處於國際領先的水平,認為投資者可以擴大自身的組合配置到當地市場,用以抗衡環球經濟下行風險對資產值及投資回報所產生的相關威脅。 記者 梁宇碩

  李青指出在年初時,日本因受到新冠肺炎疫情及投資者憂慮環球經濟走向,令所有行業板塊均遭受沽壓,但同時亦使不少質素較佳和管理優良的企業出現吸納良機。她認為日本央行早前基本上決定為市場給予無限量的流動性支持,相信將可以令該類具質素的企業在是次的危機當中更為強大,這並非單純是維持或增加股東回報,而是有望在疫情大流行過後出現的收購或行業合併機會中受益,預料對改善該類企業的整體成本結構有正面幫助。

  工廠自動化生產一枝獨秀

  她表示,日本高新科技公司的基本因素較有吸引力,現已加大在以下多個領域的投資比重。該行看好日本在工廠自動化生產方面一枝獨秀,留意到相關技術的普及率正在不斷提高,並推動行業出現長期增長的趨勢。

  李青亦明言偏好當地的資訊科技、軟件開發、半導體設備及電子商務行業,強調日本國內在資訊科技方面的投資增長正在加速,加上其在軟件服務(如SaaS)的發展一日千里,認為投資者不應忽視。另外,該國在半導體設備和組件生產上的領先地位因具有難以動搖的優勢支撐,而眾多企業亦銳意不斷支持人工智能、機器學習等方面的技術發展,看好相關趨勢可長期支持該國的高新科技行業向好。

  她又稱,因應無現金支付交易興起,加上日本的電子商貿的滲透率尚有很大的發展空間,相信隨著電子商貿企業推出的線下零售網絡增多,在支付服務經驗豐富和往績優秀的龍頭企業,能夠把握先機以搶佔更大優勢。

  電子商貿發展空間大

  不過,該行亦強調日本國內有部份行業的投資價值一般,認為應持審慎看法並建議減持。李青明言因為日本長期國債收益率和盈利能力平平,加上當地的借貸需求亦疲乏不堪,故較為看淡當地銀行業的前景。同時,她又指出能源、貿易或電信行業缺乏營運目標,行業的產品和服務未見在市場上有定價能力,所以未有沾手有關板塊。

  重視環保意識社會責任 添資產組合防守性

  日本近年在ESG投資(環境、社會、企業管治)方面的投資額名列前茅,備受國際專業投資者所注視。

  李青亦重視把其融合到投資領域當中,故明言完全不會對當地的煙草、國防和賭博行業產生興趣,認為雖然世界上沒有一家公司是完美無瑕,但若管理層具有強烈的環境保護意識和社會責任感,將可以有力解決重大危機,並能在企業的業務發展上保持改進,看好投資這類公司對整體資產組合的防禦力提供多一重保障。

  日企ESG名列前茅

  另外,現今的投資模式重視佈局全球各地,李青也強調自身管理的投資組合雖然有近六成五的比重配置於純日本國內的上市公司內,但其餘的佔比則傾重一些在全球具有領先特許經營權地位的公司,相信以日本企業在有關方面的強大優勢,能令投資組合從海外市場獲得利益,避免過於單一。股以捕捉機遇。





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