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【基金會客室】看好美消費主題前景 駿利亨德森︰投資組合股債平配
2020年11月30日

  新冠肺炎疫情改變投資市場局面,駿利亨德森投資投資組合經理Marc Pinto認為,雖然當前形勢多變,而且具不明朗性,但團隊繼續看好美國消費相關主題前景(包括電子支付、醫療創新、網絡數據資源以及「宅經濟」等概念),相信若企業發展能作出有效配合,便可以藉此增強競爭優勢,建議投資者宜在基金組合內對美國股票和債券作平衡配置,以捕捉投資增長機遇。 記者 梁宇碩

  按照美國人口普查局在本年8月的零售指標數據所示,消費者開支佔美國國內生產總值(GDP)的最大比重,Marc Pinto指出有關情況推動一些消費主題復甦,雖然宏觀經濟環境不理想,當地整體零售銷售額亦見下跌,但通過電子商貿進行的網上購物開支卻大幅增加,團隊相信這股趨勢將在未來變得常態化,並能加快消費模式轉型至電子支付方面,認為電子消費板塊是組合持倉不可缺少的部份。

  該行又強調市場再度意識到醫療創新主題重要性,認為疫情肆虐問題,令大眾意識到有必要加大對醫療領域投入,研究如何有效壓制新冠病毒大規模傳播方法(包括藥物治療或疫苗)。在未來幾年,其相信不斷保持投資於醫療研發的美資公司,將能繼續受惠於上述趨勢,並能為基金組合保持增長動力。

  

  

  「宅經濟」概念成疫下市場主調

  「宅經濟」概念因為居家抗疫而成為投資市場的主調。Marc Pinto表明,不少美國民眾現時仍需要在家工作、學習以至享受線上娛樂,促使網絡和數據使用量的需求增加。有見及此,團隊已增持提供基礎設施和軟件服務的公司,以及為這些服務商提供設備的廠商。該行看好雲端服務和軟件服務主題可繼續為基金組合創造價值,其相信有關利好趨勢可望在未來多年維持。

  相反,團隊偏向看淡能源、旅遊和休閒板塊前景,認為其在組合投資比重應控制在較低水平,甚至完全不作配置。Marc Pinto強調此板塊在今年上半年一直受國際油價持續波動而走弱。在旅遊和休閒板塊方面,團隊認為行業是疫情全球爆發的受害者,預期旅遊相關領域可能需要一段較長時間方能出現復甦,故宜主動作出減持。

  

  

  極端情況資產調配 股票比例減至35%

  Marc Pinto相信靈活調配基金組合內的資產配置可確保投資穩健性,其團隊會保持對市場消息或變化作出檢視,亦會考慮投資策略的變換,明言若對市場持審慎看法時,股債資產配置比例將會是各佔一半,而在極端情況下,股票比例將會低至35%,用以防止風險因素對組合表現產生重大影響。在作出投資決定前,該行認為投資者可以對個別基金公司和基金產品作出相應比較和研究。當中考慮因素宜包括基金投資團隊在相關領域是否有充足資歷和出色表現、分析基金資料和基金經理投資背景。

    Marc Pinto表明,若基金經理在行業內有一定資歷,證明其對於全球不同市況變化有一定經驗,可為組合配置作出適時部署,若投資者不願承受過大風險,則要在持倉組合上保持精簡,不沾手衍生工具或商品資產。

  就投資金額和年期而言,投資者宜先認清自身投資目標及實際需要,為投資年期設定不同目標,切忌因市場出現利好消息,而把資金過度集中於單一的資產類別內。





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