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【基金會客室】紐約梅隆看好大型國際龍頭企業
2021年01月25日

  紐約梅隆投資管理香港中介分銷部主管歐陽嘉恩表示,投資者現時宜把目光投放在一些具營運質素的大型國際性龍頭企業當中,認為有關投資選擇能為基金組合帶來長期資本增長的機遇。 記者 梁宇碩

  一般投資者通常會透過企業的曝光頻密度或人云亦云地斷定那些公司是屬於國際領導性企業,惟歐陽嘉恩卻指出,在對大型國際性龍頭企業進行配置前,投資者應該先對所有目標進行仔細了解,她傾向先考慮相關公司能否具備全球領導性,即是要將重點放在企業的競爭優勢能否持續驅動自身在行業內保持市場領導地位。

  在股市展望方面,紐約梅隆認為2020年第四季度股票市場出現反彈的主要原因是各大藥廠相繼推出新冠疫苗,令市場對企業的盈利預期有所提高,刺激股價向上。該行認為相關因素有利周期性板塊出現復甦,相信工業自動化主題、半導體製造、非必需消費品及原材料供應行業較能受惠,但強調現時難以準確預測復甦的廣度及持續性,建議投資者在整理組合部署時宜維持謹慎。

  歐陽嘉恩又指出,測試行業(Testing industry)亦具潛在的投資機遇。該行業是指使用測量工具將氣體、液體或固體分解成不同分子來評估其質量和純度,明言現時社會上各個行業為確保產品或服務可滿足日益嚴格的監管要求,故對相關的測試需求持續上升,看好其對基金組合具有正面影響。

  在新興市場方面,團隊表明繼續看好把基金投資部署在亞洲股市當中,明言區內市場與中國內地的經貿關係緊密,大多數亞太地區的防控措施對壓制新冠肺炎疫情有顯注的成效,看好亞太新興市場的避險功能較全球其他地方更為強勁。該行傾向最多把20%的資金配置在新興市場地區,建議關注包括韓國、台灣、菲律賓和印尼等地的後市走向。

  歐陽嘉恩提醒投資者,決定配置資本在大型國際性龍頭企業時,投資範圍應該擴大至全球各地,且不要受到自身對不同地域、行業或板塊的偏見所限制。團隊認為,宏觀經濟和政治環境變化不可避免地會在長時間內反覆出現,並對投資表現構成一定程度的影響。但認為若把投資專注在企業的基本面上,一些財政實力強大、具有長期適應能力和增長潛力明顯的全球領先性企業仍是為基金組合帶來可觀收益回報的最佳選擇。

  大型國際性龍頭企業對ESG主題的關注猶其明顯,歐陽嘉恩亦明言若企業長期保持對ESG作投資,通常均能達到相關的ESG標準。該行強調,現時基金組合已完整地把ESG主題納入到投資部署當中,若不符合這些標準的公司將不被視為投資對象。

  歐陽嘉恩指出,ESG因素會對基金組合的長期表現產生影響,投資在一些高度重視社會責任的企業能有效降低基金組合所面對的潛在風險,故將可持續和ESG因素融入到分析過程是至關重要。

  另外,大多投資者均十分關注如何有效保障基金組合的表現向好,該行認為投資者在入市前宜先評估和了解任何與投資目標有關的潛在風險,即是對包括政治因素、會計與法律要求、勞資關係、公司治理標準等領域進行研究,強調配置在各個領域保持最高標準的公司,對確保基金表現平穩向好有著直接的影響。





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